兴业银行为什么不如招商银行

对于合格的投资者而言,事后的得失分析非常重要,不管盈亏与否以及盈亏多少,都需要放下心情来进行得失的检讨。只有不断地检讨,才会让自己的成功得以延续,让自己更多地远离失败。

为什么同样是投资银行股,有人赚得盆满钵满,有人一直赚不到钱,甚至亏钱,而有人开始赚到了,最后又全数还给了市场?下面我列了一张表格(图1),把5家全国性股份制商业银行10年来每年股价的涨跌情况进行对比,从2014年到2022年是完整的9年,2023年还没有结束,所以就以2023年3月23日收盘后的股价作为2023年的当前的涨跌幅代入计算。

为什么选择这5家?因为其中4家是著名的招浦民兴,它们曾经都是全国性股份制商业银行的四大花旦,只是如今分化严重。表中还加入了平安银行,是因为它从城商行(深发展)脱胎而来,如今已经发展成全国性股份制商业银行,且近些年风头正劲,加入平安银行可增加一个对比的维度。

图1 各家银行2014年到2023年的涨跌情况以及最终的回报率和复合增长率

图1的表中可以看出,招商银行的股价在2014年2017年的超凡脱俗的暴涨,把兴业银行甩开了。即便最近三年内有些吃瘪,但是之前增长的底子后,因而保持了惊人的1354%的累计回报率,也即是说,2014年年初投入1元到招商银行,那么到目前获利为13.54元,累计本利和为14.54元。10年(其实不到,因为2023年还没有结束)的复合增长率为30.70%

如果单独看兴业银行,其实还是不错的,但是和招商银行比,就真的渣了,同样投入1元,10年获利3.27元,累计本利和为4.27元,复合增长率为15.62%,单独放在A股,还是可以,但是和招商银行的30.70%比,就渣了,每年复合增长率都少一半,10年差距就是巨大的。同样投入1元钱,10年间招商银行多赚了10元。即便兴业银行追上估值,327% x 2 = 654%的回报率。当然,因为估值的问题,招商银行想再次复制这个过程,那么难度不是线性的。

再看浦发银行,10年回报率不到兴业银行的一半,复合增长率也就是比兴业银行一半多点,和兴业银行都这么大的差距,如果要和招商银行比,真的是望尘莫及。说明浦发银行完全在另外一个赛道了,不过复合增长还是有8.63%,10年翻倍是没有问题。

这也是在所有证明招商银行独一份的优秀里,兴业银行被拿出来吊打。而其他股份制银行连吊打的机会都没有。兴业银行和招商银行比,目前看真有点既生瑜何生亮,不是吗?

回头再看民生银行,只能说惨不忍睹了,2014年是它最后的辉煌,之后就陷入了地狱模式,后面的近9年,把2014年盈利的家底都还给市场了,10年的回报率只是2%,某些年份,连1年的定期利息都够不上,不是一般的失败,冬眠了10年,复合增长率0.21%,只能无语了。

最后看看新生力量平安银行,总体没有想象的那样快,10年的回报率是127%,和浦发银行差不多,不过近些年的势头不错,10年的复合增长率为8.55%,也和浦发银行的8.63%差不多。只要保持发展势头,就可能超越浦发银行——只是增长率方面,而其他方面要超越浦发银行那就还早呢。不过,浦发银行也不会继续这样慢慢悠悠,毕竟其总部在老牌的金融之都上海,和平安银行总部在新晋金融中心深圳,一南一北,照相辉映地发展,那才是中国的福气和投资者的福气,不是吗?

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